Abstract

MALDONADO CASTANO, Rogelio; ZAPATA RUEDA, Natalia  and  PANTOJA ROBAYO, Javier Orlando. Dinámica de una estructura de tipos de interés en Colombia: análisis empírico utilizando el filtro de Kalman. Journal of Economics, Finance and Administrative Science [online]. 2014, vol.19, n.37, pp.70-77. ISSN 2077-1886.  http://dx.doi.org/10.1016/j.jefas.2014.07.001.

La estimación oficial para el modelo de estructura de plazos en Colombia se basa en el modelo desarrollado por Nelson y Siegel (1987), ampliamente aceptado y utilizado. Dicha estimación se basa en la curva adecuada a los datos disponibles, únicamente a un día vista, lo que dificulta la estimación de la curva de rendimiento de los cupones cero futuros. Teniendo en cuenta la importancia de disponer de una estimación de la estructura de plazos para la valoración de los activos financieros en el mercado colombiano, esta investigación propone una metodología para estimar, de manera dinámica, los parámetros de los tipos de interés dentro del modelo de Nelson y Siegel. Esto requirió el uso de la reparametrización propuesta por Diebold y Li (2006), que determina la forma de la estructura de los plazos mediante factores latentes tales como nivel, pendiente y curvatura. Este documento trata de mostrar la estimación dinámica de la estructura de plazos de los tipos de interés, utilizando la metodología del filtro de Kalman que se enmarca dentro del espacio del Estado. Los resultados reflejan que las predicciones son exitosas para más de un período a futuro.

Keywords : estructura de plazos; filtro de Kalman; estimación dinámica.

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