Resumen

CHING KOK, Sook  y  MUNIR, Qaiser. Forma débil de la eficiencia del sector financiero malayo: heterogeneidad, brechas estructurales y dependencia transversal. Journal of Economics, Finance and Administrative Science [online]. 2015, vol.20, n.39, pp.105-117. ISSN 2077-1886.

Este estudio examina la forma débil de la hipótesis de los mercados eficientes (EMH) para el sector financiero de la Bolsa de Malasia, explorando y examinando la eficiencia a nivel empresarial durante el período transcurrido entre el 1 de enero de 1997 y el 31 de diciembre de 2014. A tal fin, aplicamos un test de raíz unitaria no lineal del panel para justificar la heterogeneidad, y un test de estacionalidad del panel para permitir la presencia de brechas estructurales y de dependencia transversal (CSD). Los principales hallazgos de este estudio sugieren lo siguiente: en primer lugar, existe una sólida dependencia transversal entre las series de precios de los valores financieros; en segundo lugar, a diferencia de los test tradicionales de raíz unitaria que aportan resultados mixtos, el test de estacionalidad del panel, que incorpora brechas estructurales y dependencia transversal, refleja que dichas series están caracterizadas por procesos de recorrido aleatorio que implican la forma débil de la eficiencia del sector financiero. El hallazgo de la forma débil de la eficiencia contiene implicaciones destacadas en términos de distribución del capital, previsibilidad de los precios de los valores, técnica de previsiones e impacto de las perturbaciones sobre los precios de las acciones.

Palabras clave : Eficiencia del mercado; Entidades financieras; Bancos; Heterogeneidad; Datos del panel; Brechas estructurales; Dependencia transversal.

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