Abstract

SHAWTARI, Fekri Ali et al. Características y valoración del gobierno corporativo: inferencias de la regresión de cuantiles. Journal of Economics, Finance and Administrative Science [online]. 2016, vol.21, n.41, pp.81-88. ISSN 2077-1886.

La literatura previa sobre gobierno corporativo y desempeño aporta una evidencia mixta del impacto de las diversas mediciones del mismo sobre los indicadores del desempeño. Sin embargo, gran parte de la literatura adopta el método de los mínimos cuadrados ordinarios (MCO). Dicho método se basa en la tendencia central, que puede no constituir una representación adecuada de la realidad en aquellos casos en los que la variable dependiente oscila entre los valores superior e inferior y, por tanto, la relación puede no ser homogénea a lo largo de los diferentes percentiles de las variables dependientes. Una variable que tenga un impacto positivo basado en la tendencia central para las empresas puede no ser el caso para aquellas posicionadas en los límites superior o inferior. Entonces, el cálculo de las medias con el uso del método MCO no reflejaría ni representaría la heterogeneidad en la relación estimada. Por ello, la regresión de cuantiles calcula la relación en cualquier punto, supeditado a la distribución de la variable dependiente. Esto nos permitiría generar diversos coeficientes estimados en cualquier cuantil de la variable dependiente. En consecuencia, el objetivo de este estudio es doble: investiga la relación entre el gobierno corporativo y el desempeño, utilizando el método MCO y explora el impacto de los mecanismos del gobierno corporativo sobre el desempeño, utilizando la regresión de cuantiles, a fin de comparar y arrojar luz sobre la posibilidad de que exista heterogeneidad en la influencia de dichas variables sobre el desempeño de las empresas cotizadas, a lo largo de los cuantiles. Los resultados del estudio aportan evidencia acerca de que el enfoque de los cuantiles es inconsistente con el método MCO y, por tanto, indica que el impacto depende del tamaño de la escala. Esto respalda, además, el hecho de que el método MCO puede representar un enfoque de cálculo más débil para la realidad de las empresas

Keywords : desempeño; gobierno corporativo; OLS; regresión de cuantiles.

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